自2月1日起，中国证监会要求IPO企业预披露时间从发审会提前5天变更为提前1个月。预披露新政实施4个多月以来，拟上市公司最终倒在发审会门口的例子不胜枚举。

在纺织服装行业，包括海澜之家在内的6家拟上市公司被发审委实施了终止审查的决定，暂时无缘IPO盛宴。有纺织服装行业分析师对笔者表示：“由于库存过高，存货周转率低，即存货变现能力差，导致持续赢利能力很难判断。这是纺织服装公司倒在发审会门口的主要原因。”

其实，由于纺织服装行业未引起资本的足够重视，因此介入成本非常低，风险也相对较低，一旦通过资本的介入将企业壮大，其投资回报将远高于高科技行业。可以说，6家IPO被拒敲响了警钟，但同时也提振了投资者对证券市场的信心。如果纺织服装行业拟上市公司脚踏实地顺利通过IPO，那么其后期发展必将令其他行业公司刮目相看。

6家纺企无奈暂止发行

预披露新政实施4个多月以来，公众对于拟上市公司的关注度明显加强，多数公司的招股说明书申报稿一经披露立即引来市场的狂轰滥炸。

证监会上周公布的数据显示，IPO预披露新政实施4个多月以来，已经相继有35家企业倒在发审会门口，被终止审查。包括10家主板拟上市企业和25家创业板拟上市企业。

纺织服装业公司IPO自去年以来频频被否。有公开资料显示，去年11家拟IPO服装企业中只有5家过会，今年已经上市的则有兴业科技（5月7日上市）、奥康国际（4月26日上市）、卡奴迪路（2月28日上市）。而山东舒朗、南京维格娜丝、上海利步瑞、珠海威丝曼、福建诺奇、深圳淑女屋等6家企业均被否。此前被否的南京维格娜丝目前正在证监会等待二度闯关，目前包括其在内的拟IPO服装企业已经达到11家，例如海澜之家、江苏AB集团、金发拉比妇婴童用品、上海拉夏贝尔服饰、浙江乔治白服饰、贵人鸟、乔丹体育佐丹奴T恤批发等。但除浙江乔治白、贵人鸟及乔丹体育已通过发审会，海澜之家被否，其中大部分为落实反馈阶段。

提前一个月披露漏洞百出

细究IPO被拒绝，各家公司均有不同的原因。“以往只要提前5天预披露，遇到周末甚至披露时间还不到5天，而提前一个月披露，绝大多数拟上市公司会被挑出一些毛病。舆论更细致地监督使得成批的公司倒在了IPO门外，预披露新政实施以来无论公司本身还是保荐机构都明显感觉压力大多了。”武汉科技大学金融与证券研究所所长董登新称。

正因为预披露提前监督更给力，公司的各项问题遭媒体曝光，最显著的则是公司的持续成长能力问题。

转载请注明文章来源：http://www.yxfssz.com